Esta semana daba clase, como siempre, es un grupo heterogéneo de personas: de jóvenes con los estudios recién acabados, a maduritos buscando especialización y conocimiento, pasando por quién “solo” busca la titulación para ser corredor de seguros.
Estaba contando algo tan apasionante como son las provisiones técnicas que constituyen las aseguradoras con el dinero de las primas de seguro de sus clientes. Apasionante.😒🤮. Así que se agradece cualquier intervención de un alumno para salir del trance y tomar un respiro.
Y alguien, al fin, hizo la pregunta, la que sale siempre, antes o después, en este tipo de cursos, que no tiene que ver pero que flota en el ambiente en varios temas (en 300 horas, seguro que varias veces y con distintos profesores): “Profe y… ¿las compañías invierten todo ese dinero?”
Tras explicar la obligación de prudencia y control de ese dinero por parte de las aseguradoras, y debatir si esas reservas que es una deuda que tiene la compañía con el conjunto de sus clientes para, por ejemplo, pagar siniestros , y por tanto un pasivo se ha convertido en activo al poner el dinero, otro ejemplo, en letras del tesoro 😮💨, acabamos valorando la conveniencia de este tipo de ahorro en el ámbito particular.
Estas conversaciones paralelas a la temática me gusta animarlas, porque tienen relevancia en el tema, y si hay interés en la cuestión se acaba entendiendo mejor que con una simple explicación cuanto toca.
Como aquí, yo te hablo cada semana de seguros, y de ahorro o inversión, pero temas como el de hoy, que puede que ya controles, son básicos para entender todo el sistema, aunque no sea directamente hablando sobre una póliza de seguros de ahorro.
¿Qué pierdes cuando inviertes?
La animada charla nos llevó a que yo preguntara “¿Qué pierdes invirtiendo en letras del tesoro?
Fui aclarando que una letra del tesoro a un año, te paga como un 1,70%, o sea, que si inviertes 10.000€ al año tienes 10.170€ (querido economista y/o inversor sé que se compran al descuento, pero no quiero pisar todos los charcos que se nos vayan cruzando).
Y en este punto es cuando llegaron muchas caras de espanto. Antes las de desconfianza, y la de duda de si yo estaba en mis cabales o acababa de perder la cabeza en directo.
Conté que el IPC en este momento en España en febrero de 2026 está en el 2,4%, y que ese gap entre 2.4% y 1.70% es la pérdida de poder adquisitivo por invertir en un producto tan seguro.
Expliqué que el IPC (Índice de Precios al Consumo) es la medida continua que tenemos sobre una cesta de la compra del consumo de una familia estándar. Y que podemos representar como una medida de la inflación.
¿Qué es la inflación?
La inflación es el aumento de precios de bienes y servicios generalizado y sostenido en un tiempo determinado, un año generalmente.
La inflación aumenta, básicamente, por costes, o por demanda. O sea, porque los costes de producción o de prestación de los servicios, suba. O porque de repente la demanda de un producto supere la oferta.
Pongamos un ejemplo de esta semana, el petróleo sube, porque de repente Irán país productor está en otras cosas, y porque el traslado se va a encarecer. Sube porque los costes se van a disparar, y porque hay menos oferta. Las suma de las dos causas.
Y nos da para explicar una tercera, que es cuando una empresa hace acopio, de un producto porque prevé escasez. Lo que ya han hecho las gasolineras, sin haber comprado ni un barril de petróleo desde que inicia el conflicto a esos nuevos precios.
Que suba una fuente de energía hace que todo lo que se produce suba de precio. Porque la mayoría de cosas usan petróleo para su transporte o producción. Incluso, en la producción de electricidad es vital el consumo de gas natural, que sale de los mismos yacimientos de petróleo.
En definitiva, por eso, vas a escuchar que los precios van a subir. Que el peligro que se cierne sobre occidente es una crisis inflacionaria. Dónde los precios suban sin parar.
¿La inflación tiene libre albedrío?
Esto es un problema puntual, de este momento, pero la inflación no es puntual, la inflación tiene que estar de media en el 2% anual en Europa. Es el consenso de que es una inflación baja que permite el consumo y el avance. Se procura contener en esa cifra en el medio plazo.
Si te suena en Banco Central Europeo (BCE), te recordaré que tiene unas competencias asignadas, la creación de moneda, o sea, controla la liquidez, cuando dinero tiene que haber disponible, y fijar los tipos de interés.
Esas son las competencias, sus herramientas, pero el mandato que tiene, su trabajo es mantener la inflación en el 2%.
Por tanto, sabemos que en Europa vamos a tener una inflación media, anual, del 2%. No podemos hacernos otra idea, el BCE tiene las armas para conseguirlo.
El hecho es que la inflación histórica en la UE desde 1999, es el 2,1%. Una ligera desviación, y aunque tengamos otra imagen cuando miramos nuestra cartera, es solo el 2% año a año, y aunque hayamos tenido una década con la inflación en el 1,2% de media (2009-2020).
Invirtiendo
Así cuando invertimos dinero tenemos que tener claro el objetivo de batir a la inflación, cuando lo hacemos a un año, pues en ese año según estén los datos, y cuando lo hacemos a largo plazo, también y sabemos que tendremos una inflación media del 2%. Por tanto, invertir a medio plazo, en un producto como las letras del tesoro a un año que están por debajo del 2% nos estamos garantizando la pérdida adquisitiva de nuestro dinero.
El ejemplo que puse a la clase, y que cuento siempre: Hoy tienes 100.000€ que es lo que cuesta una vivienda, o la entrada, da igual, y en el momento de la compra te echas atrás y dices menos más adelante.
A los 5 años, tu has invertido el dinero al 1,70% para no tenerlo parado, bien. Por tanto tienes: 108.000€. Pero la vivienda habrá crecido el precio al 2%, costará: 110.000. ( he redondeado, sí). Pero ya no tienes con el mismo dinero que tenías, y has invertido, no tienes suficiente para comprar.
Y esa es tu pérdida adquisitiva, en 5 años ya no tendrás dinero para comprar el piso. Te faltarán 2.000€, sin redondeo 1.614€ que tendrías que haber puesto de más.
De media, si tenemos una inflación del 2%, y tu dejas tu dinero 10 años en una cuenta corriente, habrá perdido el valor del 20%. En 20 años, habrá perdido un 40%. Más realmente, porque el interés compuesto funciona en negativo también.
Tras este ejemplo los alumnos tuvieron que darme la razón y pudimos volver a retomar el tema de las provisiones de riesgos en curso, que no dejan de provocar una subida de los precios del seguro cuando aparecen en juego. Pero eso te lo cuento otro día…
Si te planteas invertir tu dinero, hazlo con cabeza, y asesoramiento, da igual en seguros que en fondos de inversión. Si no hay asesoramiento profesional las posibilidades de pérdidas no son solo las que vemos en negativo, las hay adquisitivas que son más invisibles.
Si necesitas empezar a ahorrar o tienes un dinero desapareciendo por la inflación puedes pedir hablar conmigo en nuestro whatsapp de atención 642400220, pinchando aquí.