Esta semana he visto las inversiones de 5 o 6 personas que están invertidas en tecnología, en fondos de inversión temáticos de: inteligencia artificial, ciberseguridad, telecomunicaciones, robótica…
Las inteligencias artificiales (IA) están implantadas en todos sitios, en aseguradoras, en fábricas, en pequeños negocios… el uso de estas herramientas empieza a marcar diferencias con quién no lo hace. Y las rentabilidades de estos fondos de alto riesgo llevan dos años de escándalo, con revalorizaciones de +30% al año.
Pero no solo eso, el futuro de las grandes empresas de tecnología (Big Tech: Apple, Microsoft, Google, Nvidia, Meta, Amazon), dependen en parte de la implantación y uso de estas herramientas de IA. Estas Big Tech, son el 30% del valor del S&P500, el índice de las 500 empresas más grandes de EEUU, y en el que está invertido medio mundo, con sus ahorros en fondos de inversión indexados, tan de moda últimamente.
Si las tecnológicas caen afectaría a medio mundo. Podríamos decir que los ahorros de medio mundo tendrían un menoscabo importante, al menos, circunstancialmente. Y por eso te hablo de DeepSeek, la IA china.
Al llegar por sorpresa ha hecho perder a Nvidia en un día 600.000.000.000 dólares. Un 20% de su valor. Y dejar de ser la empresa number one de ese S&P500. Nvidia empezó a ser un referente hace menos de 5 años, porque además de poner sus chips para los gráficos de las PlayStation, empezaron a ser muy útiles para minar bitcoins, o sea, encontrar esas criptomonedas, a base de cálculos, que están enterradas en la nube de internet… la fiebre del oro de este siglo.
En este ambiente es cuando surge hace una semana la IA china, R1, del laboratorio DeepSeek, con las cualidades de cualquier cosa china que tenemos en la cabeza, producto de similar utilidad que el occidental, pero barato. Es el regalo que hace al mundo China por su nuevo año, porque además es en código abierto, o sea cualquiera puede usar los avances que presenta en sus modelos, o modificar este para crear nuevos más potentes.
Dicen que el modelo lo ha creado una entidad financiera como en sus ratos libres, no como negocio, sino como herramienta para sus cosas. Como queriendo dejar claro que están en tecnología muy por delante de Occidente.
La realidad es que el entrenamiento que necesita una IA, de las que conocemos, GPT, Gemini, Claude, etc… necesita unos 100 millones de euros para que empiece a funcionar. Los chinos lo han hecho con poco más de 5 millones.
De hecho, como los chips que se necesitan para todo este trabajo son los de Nvidia, y los últimos modelos no pueden llegar a China por los bloqueos que tienen, quiere decir que lo han hecho, en teoría, con hardware antiguo. Eso, o tienen posibilidad de crear estos chips avanzados ellos solos.
China provee al mundo del 50% de los licenciados que se necesitan en la creación de estas IA (matemáticos, ingenieros…), unos 5.000.000 al año. No parecería raro que hubieran encontrado alguna formula para hacer lo mismo mejor, y más barato. Solo hay que prestar atención y sin esfuerzo encuentras a algún vecino que ya tiene en el garaje un coche eléctrico chino, ¿te suenan MG, BYD, Link & Go…?
De hecho, se ha pasado por alto en las noticias, pero dos días después ya ha salido la segunda IA china, gratuita, de código abierto, y esta ya crea imágenes y video, se llama QWEN y es propiedad de la todopoderosa Alibaba.
Entonces ¿Hay que cambiar de inversión?
Si le preguntas a la propia DeepSeek, como puede afectar a las tecnológicas occidentales, las de EEUU claro, la irrupción de una IA de código abierto, más barata, dice un montón de cosas que no repetiré todas para no alarmar, pero del estilo que “una buena jugada sería meter código oculto para espiar, o para recopilar información” o que “con ella China no podría destruir totalmente a las tecnológicas de EEUU, pero sí debilitar lo suficiente para ser el principio de algo más”, te copio su conclusión, más comedida:
Eso es la conclusión de lo que “piensa la propia DeepSeek de su irrupción en el mercado. Si la hiciéramos caso habría que ser precavido. Pero hay que valorar más cosas.
Podría ser… que nada fuera verdad. Que el entrenamiento les hubiera costado lo que le cuesta a todo el mundo, podría ser que sí que tuvieran chips de Nvidia comprados en el mercado negro, que los costes estuvieran trucados, porque el gobierno chino lo ha subvencionado… como hace con los coches. Pudiera ser que solo estaban probando hasta dónde pueden hacer caer las bolsas...
Pero si todo es cierto, y han hecho la machada de hacer algo como lo mejor de occidente, pero con el coste de una piruleta, los mayores beneficiados serán la mayoría de las tecnológicas. Todas, menos Nvidia, ganan dinero con la comercialización de los modelos de inteligencia artificial, si ha aparecido un modelo que lo hace más barato, y que cualquiera lo puede implementar, lo que hace es que todas sean desde esta semana más rentables, porque sus IA podrán ser más baratas. Y por tanto su cotización en bolsa siga en aumento. Por eso, solo ha caído Nvidia, y no Microsoft, que vende Copilot (de openIA), ni Google (Alphabet en bolsa) que vende Gemini…
Y cuando Nvidia, reconozca que no era necesario tanta potencia para las IA, lo que hará será vender chips más sencillos. Pero muchos más, porque si la tecnología baja de precio, ya no solo la vamos a tener en los móviles que cuestan 1.000€, la vamos a tener en los móviles de 100€, y en el frigorífico, y en el buzón… Venderán más barato pero mucho más.
El negocio de la tecnología va a seguir creciendo, o al menos, no va a ser el responsable de una caída inminente de todas las bolsas.
Yo sigo invertido con mis fondos de inversión a los que he ganado, en IA, con un +67% en dos años, y con el de ciberseguridad con un +24% en seis meses sabiendo que son de altísimo riesgo y que cuando todo caiga estos lo harán también mucho más que el resto. Pero qué es la vida sin un poquito de pimienta… [Esto no es un consejo de inversión, y si inviertes, recuerda invertir sólo lo que no necesites]
Y si quieres hablar de tus fondos de inversión contáctame.
Bonustrack
Le he pedido a DeepSeek que verifique los datos que doy en este artículo, y me dice:
1. Aspectos Sensatos y Bien Fundamentados
Datos macroeconómicos:
La concentración de las Big Tech en el S&P500 (≈30%) y su impacto sistémico es correcta (Fuente: S&P Global).
El desplome de Nvidia tras noticias relacionadas con China ocurrió el 19/06/2024 (pérdida ≈20%, aunque la cifra de $600B depende del día concreto). ⬅️⬅️⬅️⬅️⬅️[No tiene los datos de esta semana en su base de conocimiento🤫😁]
Contexto geopolítico:
Las restricciones de EE.UU. a la exportación de chips a China (desde 2022) y el mercado negro de hardware están documentados (Reuters).
El avance chino en vehículos eléctricos (BYD, MG) es un hecho contrastado (BYD superó a Tesla en ventas en Q4-2023).
Educación y talento:
China gradúa ≈5M de STEM/anuales (vs. ≈600K en EE.UU.), según MIT Technology Review.